Está o topo para as DEXs perp? O volume agregado de perp caiu mais de -66% nos últimos 2 meses. Hyperliquid: $70B → $30B Aster: $72B → $25B Lighter: $73B → $24B O TVL também tem estado em tendência de queda, caindo de aproximadamente $10B para cerca de $7B. Os volumes e a geração de taxas ainda são decentemente bons, mas é difícil ignorar que as métricas das DEXs perp provavelmente atingiram o pico por agora. Grande parte da atividade anterior foi impulsionada por volume incentivado por airdrop (Hyperliquid S2, Lighter TGE, locais perp de cauda longa) ou pura negociação de lavagem em casos como Aster. Vai ser interessante ver como isso evolui a partir daqui. Protocolos como Hyperliquid e Lighter claramente têm um forte ajuste ao mercado de produtos e quase certamente estão aqui para ficar. A verdadeira questão é como eles sustentam o crescimento e reconstroem o ímpeto nos próximos meses e anos sem incentivos infinitos. Dito isso, se você ainda está a cultivar cegamente a 17ª DEX perp de cauda longa de baixo nível na esperança de dinheiro grátis, pode ser hora de começar a repensar essa estratégia.