Ist der Höchststand für Perpetual DEXs erreicht? Das aggregierte Volumen für Perpetuals ist in den letzten 2 Monaten um mehr als -66% gesunken. Hyperliquid: 70 Mrd. $ → 30 Mrd. $ Aster: 72 Mrd. $ → 25 Mrd. $ Lighter: 73 Mrd. $ → 24 Mrd. $ Der TVL hat ebenfalls einen Abwärtstrend gezeigt und ist von etwa 10 Mrd. $ auf rund 7 Mrd. $ gefallen. Die Volumina und die Gebührenerzeugung sind offensichtlich immer noch anständig, aber es ist schwer zu ignorieren, dass die Kennzahlen der Perpetual DEXs wahrscheinlich vorerst ihren Höhepunkt erreicht haben. Ein Großteil der vorherigen Aktivität wurde durch volumenbasierte Airdrop-Anreize (Hyperliquid S2, Lighter TGE, Long-Tail Perpetual-Plattformen) oder durch offensichtliches Wash-Trading in Fällen wie Aster angetrieben. Es wird interessant sein zu sehen, wie sich das von hier aus entwickelt. Protokolle wie Hyperliquid und Lighter haben eindeutig eine starke Produkt-Markt-Passung und werden mit Sicherheit bleiben. Die eigentliche Frage ist, wie sie das Wachstum aufrechterhalten und die Dynamik in den kommenden Monaten und Jahren ohne endlose Anreize wieder aufbauen können. Das gesagt, wenn du immer noch blind die 17. niedrigstufige Long-Tail Perpetual DEX farmst in der Hoffnung auf kostenloses Geld, könnte es an der Zeit sein, diese Strategie zu überdenken.