CalPERS kocht een belang van $550 miljoen in het PE-portefeuille van Yale voor 90 cent op de dollar. Dat belang omvatte een General Catalyst-fonds dat per Q4 was gemarkeerd, dat een positie in Circle had. Het Circle-belang was nog steeds gemarkeerd op de waarde van de private markt en weerspiegelde niet de notering en de daaropvolgende stijging van 400% in de aandelenprijs, wat CalPERS meer dan $100 miljoen minder opleverde dan een maand na het sluiten van de transactie.