CalPERS compró una participación de $550 millones en el portafolio de capital privado de Yale a 90 centavos por dólar. Esa participación incluía un fondo de General Catalyst marcado hasta el cuarto trimestre, que tenía una posición en Circle. La participación en Circle aún estaba marcada al valor del mercado privado y no reflejaba la cotización y el posterior aumento del 400% en el precio de las acciones, lo que le generó a CalPERS más de $100 millones menos de un mes después de cerrar la transacción.