中国の国際収支ベースの商品・サービスデータは、第3四半期(9月の月次データで)に事実上発表されており、国際収支ベースでは、第3四半期の輸出はわずかに増加しました 1/

中国の(奇抜な)国際収支法を使用した第2四半期の黒字は、第2四半期の関税黒字を大きく下回りましたが、第3四半期の国際収支黒字は好調で、第2四半期と比較して増加しています(関税黒字は減少しています) 2/

したがって、第3四半期の経常収支黒字に対する私の見積もりは、$200b(年率$800b)をわずかに超えているか、第2四半期をはるかに上回っています... 3/

そうすれば、報告された経常収支黒字の後続4四半期の合計は~$660b、つまり対外セクターレポートで推定されている@IMFNewsよりも300bbドル多くなる(IMFの経常収支予測にはいくつかの作業が必要です! 4/

@IMFNews 第3四半期の急増は少し偽物です -- 私の基礎となる追跡データは、第2四半期が同じくらい大きかったことを示唆しています。 中国の新しい方法論では、報告されたデータに少しランダムウォークが導入されています(CAが目に見える資金流出にマッピングされている場合は、それほどランダムウォークではありません) 5/

@IMFNews 中国の1兆2,000億ドルの関税黒字、観光赤字(~$200b)、プラスの純投資ポジションを考慮すると、真の経常収支黒字は約1兆ドルになるはずです。 第3四半期の黒字は、その数字に少し近づくかもしれません! 6/

@IMFNews それは、基礎となるデータが変化したからではなく、むしろ、基礎となる関税黒字と中国の国際収支の方法論を使用して報告された物品黒字とのギャップが縮小したためです 7/7