Umbrella è il backstop on-chain di @aave per i deficit di riserva realizzati ed è una parte chiave del framework di rischio del protocollo 🧬 Nei nostri ultimi LlamaRisk Insights, analizziamo cosa copre Umbrella, i trigger di slashing e perché il Deficit Offset finanziato dal DAO è il vero strato di prima perdita. 👇 Umbrella è progettato per mitigare i deficit di riserva realizzati on-chain che sono esplicitamente riflessi nella contabilità di Aave. Fornisce liquidità solo dopo che le perdite sono state realizzate e il deficit di riserva supera il Deficit Offset, e non include i deficit non realizzati, come le deviazioni temporanee di mercato o le insolvenze off-chain che non sono riflesse negli oracoli di prezzo di Aave. Attualmente, Umbrella è implementato solo su Aave V3 Core e copre il debito lato riserva, non le posizioni di collaterale. La copertura è specifica per la riserva e non fungibile, il che significa che la liquidità allocata a una riserva non può essere utilizzata per coprire un'altra. Le riserve coperte attualmente includono WETH, USDC, USDT e GHO, con ulteriori asset (USDe, WBTC) previsti a seguito della Proposta di Espansione di Umbrella. È importante notare che la copertura è limitata alla liquidità effettivamente staked, non ai livelli target definiti dal DAO. Come e Quando si attiva Umbrella? Umbrella si attiva solo dopo che un deficit di riserva realizzato è registrato on-chain. Se il deficit supera il Deficit Offset esistente, Umbrella riduce la liquidità staked per la riserva interessata di un importo proporzionale, bruciando i corrispondenti aTokens per compensare il deficit. Questo processo è interamente post-evento e reattivo. Deficit Offset: lo strato di prima perdita Un punto chiave spesso frainteso: i partecipanti a Umbrella non sono lo strato di protezione di prima perdita. Il Deficit Offset è un buffer finanziato dal DAO destinato ad assorbire le perdite prima che venga utilizzata la liquidità di Umbrella. Si prevede che il DAO (o il Comitato Finanziario sotto mandato) copra periodicamente questo buffer utilizzando le entrate del protocollo come commissioni di protocollo, SVR e proventi da liquidazione. Solo la parte di un deficit realizzato che supera il Deficit Offset viene trasferita a Umbrella.

2 / Vetrina di come e quando Umbrella si attiva