Latensi dan pemesanan tx pada @HyperliquidX Beberapa alfa untuk MM dan peneliti: 1) Hyperliquid L1 memiliki struktur mikro baru yang menguntungkan ritel dan pembuat daripada pengambil beracun 2) Volume akan menjadi kelipatan lebih tinggi tanpa desain ini 3) Hyperliquid dioptimalkan untuk pengguna akhir, titik. Bukan untuk metrik VC, biaya, atau HLP pnl ---- Latar Pertukaran yang dirancang dengan baik cocok dengan perdagangan ketika kedua belah pihak ingin bertransaksi. Memaksimalkan volume adalah tujuan sekunder. Pertama dan terpenting, pembeli dan penjual harus senang dengan harganya. Prinsip panduan ini berlaku untuk semua pasar: terpusat atau terdesentralisasi, CLOB/AMM/RFQ dll. Misalnya, pasar pengguna membeli di UI dan mencocokkan dengan pesanan pembuat dengan harga terendah. Kedua belah pihak senang. Masalahnya Buku pesanan terkadang memenuhi prinsip "dirancang dengan baik" di atas. Jika seseorang memiliki pesanan beli istirahat, itu berarti mereka berpikir harga wajar lebih tinggi dari harga limit, dan senang dengan pengisian. Pengecualian utama adalah perdagangan antara pengambil HFT dan pembuat HFT. Pembuat dan pengambil memiliki preferensi harga yang serupa. Seringkali pembuat telah mengirim permintaan pembatalan, tetapi pesanan pengambil sedikit lebih cepat dan memilih pembuatnya. Ini bukan lagi win-win. Inilah sebabnya mengapa volume pengambil HFT ini sering disebut "aliran beracun". Aliran beracun paling merugikan pengguna akhir ritel. Pembuat akan mengutip lebih luas untuk meminimalkan tabrakan dengan pengambil. Spread dan likuiditas menurun sehingga ritel mendapatkan eksekusi yang lebih buruk. Semua orang senang kecuali pengguna akhir. Desain Hyperliquid Untuk mengatasi kelemahan ini dengan desain buku pesanan standar, Hyperliquid membuat penyesuaian mendasar pada buku pesanan onchain: Pembatalan dan pesanan pasca-saja diprioritaskan di atas pesanan GTC dan IOC. Perintah ini diberlakukan secara onchain oleh L1 itu sendiri. Satu-satunya cara yang benar bagi node untuk mengeksekusi blok pada Hyperliquid L1 adalah dengan mengurutkan pembatalan dan pesanan pasca-saja terlebih dahulu. Hyperliquid memiliki L1 tercepat dalam produksi, sehingga pengguna manusia hampir tidak memperhatikan pesanan ini. Sebagian besar pengguna dengan senang hati menunggu setengah detik untuk menghemat ratusan dolar untuk perdagangan. Efeknya Di Hyperliquid, perdagangan antara pembuat HFT dan pengambil HFT terjadi pada tingkat yang jauh lebih rendah, setidaknya 10x lebih rendah dari platform lain sebagai sebagian kecil dari total volume. Perhatikan bahwa aliran ini adalah sebagian besar volume di sebagian besar tempat lain....