1/ De plus en plus de projets post-TGE se tournent vers Kaito pour gagner en visibilité. Pour les bavards, c'est une occasion de gagner. Mais quels sont les impacts sur les projets eux-mêmes ? Dans cet extrait de mon dernier rapport, nous examinerons comment le marché réagit à ces campagnes 🧵👇

3/ Dans les 30 jours qui ont suivi leur lancement, les projets ont généralement sous-performé le marché plus large des altcoins (défini comme la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, à l’exclusion du BTC et des stablecoins). Cela peut être interprété de plusieurs façons : 1) le marché considère Kaito comme baissier, ou 2) Kaito fait face à une sélection adverse.

4/ Théorie 1 : Contrairement aux augmentations organiques de la part d’esprit, qui peuvent signaler l’intérêt des investisseurs et de nouveaux acheteurs marginaux, les campagnes Kaito informent le marché que la part d’esprit est en train d’être fabriquée. Même si l’attention organique est créée en tandem, la force de ce signal peut l’obscurcir.

5/ Cela crée une situation défavorable pour les acheteurs potentiels, car 1) ils ne peuvent pas avoir une lecture précise de la dynamique sociale (qui vient acheter ?), et 2) la distribution de jetons aux jappeurs introduit des vendeurs marginaux avec une base de coût de zéro (je sais qui vient pour vendre).

6/ Théorie 2 : Même sans une campagne Kaito, ces tokens auraient sous-performé en raison d’une sélection adverse. En examinant les 30 jours précédant le lancement, nous avons remarqué, en moyenne, une sous-performance relative des fondamentaux par rapport aux concurrents.

7/ Vues sous cet angle, les campagnes Kaito peuvent refléter le fait que l’accès d’un projet au capital, qu’il s’agisse d’une surperformance antérieure ou d’une levée de fonds, a dépassé sa capacité à trouver un avantage concurrentiel sur le marché actuel.