Vím, že v dnešní době všichni mluví o kurátorech rizik, takže je skvělý čas podívat se na to, že je to prostě docela neohromující samostatný podnik. A ano, to zahrnuje kurátorství jako platformu jako @aave. Některá čísla z @DefiLlama & reports: Aave: 159 milionů dolarů tržeb / 39 miliard dolarů TVL SparkLend: 3,5 milionu dolarů tržby/5,8 miliardy dolarů TVL Sloučenina: 1,2 mil. USD tržby/2,6 mld. USD TVL Steakhouse: tržby 1,6 milionu dolarů/1,7 miliardy dolarů TVL Gauntlet: Tržby 0,6 milionu USD/1,6 miliardy USD TVL MEV Capital: 2 miliony dolarů tržeb / 1,5 miliardy dolarů TVL K3 Capital: 1,3 mil. USD tržby/0,82 mld. USD TVL Re7: Tržby 3,7 mil. USD/0,74 mld. USD TVL Pamatujte - toto jsou příjmy. Všichni tito lidé mají režii alespoň v podobě někoho u počítače a možná i kvalifikovaných manažerů rizik a vývojářů. To prostě není příliš dobrá návratnost aktiv. Pro srovnání, Bank of the Ozarks, průměrná, nevýrazná banka se stejnou základnou aktiv jako Aave, měla v posledním čtvrtletí vyšší tržby než celý výše uvedený seznam anualizovaných čísel. Jejich očekávaný zisk na příštích 12 měsíců se pohybuje kolem 700 milionů dolarů. A nezapomeňte, že mají mnohem větší režijní náklady ve formě placení daní, dodržování předpisů a držení vlastního kapitálu. Což nás přivádí k dalšímu problému s tímto modelem - s výjimkou Aave a @sparkdotfi jsem nenašel mnoho důkazů, že by výše uvedená jména držela nějaké rezervy na ztráty. I když se zdá, že pár se stravuje pro psy, není to totéž. Je pro mě opravdu zvláštní, že se od kurátorů neočekává, že budou držet kapitál první ztráty. Myslím, že @eulerfinance a @MorphoLabs by to měli zabudovat - známá adresa, která drží kurátorský juniorský kapitál, takže špatné dluhy zasáhnou je jako první. Takže máme model, který - i když přenáší 100 % rizika na uživatele a potenciálně nulové na kurátory - prostě není příliš dobře placený. Indexové fondy vydělávají více a jsou pasivně spravovány! To znamená, že musíte najít jiný zdroj příjmů. V případě Sparku jedí své vlastní krmivo pro psy a tvoří většinu vkladů stablecoinů (a stále nedosahují působivého zisku). Takže... Jak ospravedlňují právní odhalení a vkládání hodin do toho? (Nevím - pokud někdo z tohoto seznamu chce vysvětlit obchodní model, prosím, udělejte to!)...