比特幣正處於獲利了結階段。 PnL 指數根據所有錢包的成本基礎來衡量盈虧。經典的周期理論認為我們正進入熊市。 只有宏觀流動性才能覆蓋獲利了結周期，就像我們在 2020 年看到的那樣。