比特幣鏈上指標仍然有用。 它們可能會錯過30%的波動，但在600%的波動上往往是正確的。 鏈上數據最適合用於長期趨勢，而短期價格行為則更適合使用市場數據進行技術分析。

比特幣因賣壓持續而下跌，沒有新資金進入。 實現市值已經平穩，這意味著沒有新資金。當市場市值在這種環境下下降時，就不是牛市。 早期持有者因為ETF和MSTR的購買而坐擁巨額未實現收益。他們自去年初以來一直在獲利了結，但強勁的資金流入使比特幣保持在10萬附近。現在這些資金流入已經枯竭。 MSTR是這次反彈的主要推動力。除非Saylor大幅拋售他的持倉，否則我們不會看到像之前周期那樣的-70%崩盤。 賣壓仍在持續，因此底部尚不明朗，但這個熊市可能會形成廣泛的橫盤整合。