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現代支付系統中存在許多深層結構性問題。
Cycles 解決了所有這些問題。讓我們來詳細分析一下。

1. 現代銀行並不是從基本原則設計出來的。它是在應對反覆出現的流動性和政治危機的過程中拼湊而成,與債務之間的關係非常脆弱。
相反,Cycles 從會計的第一原則出發,觀察到所有支付都是圖表中的週期,流動性是一種網絡屬性。
我們如何在圖表中找到並創建更多循環?
我們如何用最少的錢為大多數人還清最多的債務?
2. 大部分的風險管理都集中在中央銀行作為最後貸款人/交易商。雖然這對於支持某些類型的流動性危機是有用的,但這使得它們容易受到系統性風險的影響,並加劇道德風險。
相反地,Cycles 專注於通過圖形實現的風險降低機制,並使一般公眾能夠使用更廣泛的資產、信用和結算協議來進行節省流動性的支付並降低風險。
3. 大部分的支付創新專注於個人之間的資產轉移和交換。這是一種有限的雙邊交易觀點。
但支付系統具有一種網絡結構,這是由貿易和金融過程中形成的義務網絡所產生的。
相反地,Cycles 採取了一種廣泛的、多邊的網絡觀點。它在圖上進行優化,以最大化流量,產生其他方式無法實現的結果。
這是關於負債的網絡,而不是資產的總和。
質量理論優於貨幣的數量理論
4. 現代支付和金融通常涉及中介、對手方替代和合同更新,這些都與更高的監管負擔和風險的不透明轉換相關。
想想證券化、保理等。
相反地,Cycles 可以通過利用現有的網絡圖(例如貿易信用義務)來減少中介和金融複雜性,並利用國際私法下的抵消通知的更寬鬆法律結構。
5. 現代銀行和區塊鏈中的流動性是圍繞做市商、交易商中介機構組織的,通過流動性供應來致富。
流動性供應是與系統性風險相關的空頭波動性頭寸。
相反地,Cycles 的設計旨在優化流動性,而不需要這些中介,並專注於通過抵消通知來節省流動性。
流動性節省是一種減少系統性風險的方法,並開啟新的經濟增長機會。
6. 付款系統必須考慮到發行問題,這在系統中流動性不足時會出現。
無論你屬於哪一種經濟學派,從巴吉霍特到米塞斯再到敏斯基,對於現代商業和中央銀行的發行都有很多值得惋惜之處。
相反,Cycles 利用義務網絡作為內生網絡流動性,以實現新形式的分佈式發行,從而提高系統的整體流動性。
因此,Cycles 是一個「網路感知」信用和發行協議的平台
Cycles 完全改變了資本效率、風險管理和可持續增長的可能性
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