我一生中可能进行了大约100笔天使/私人初创企业投资。没有一笔是成功的。事实上，结果非常糟糕。 即使是那家上市的公司，回报也只有2.5倍（来自后期投资）。我以10美元的价格私下买入，上市时为25美元。 有趣的是，它的股价一路跌到大约5美元，我在那个价格点又买入了更多。然后它又回到了接近30美元。所以再一次，我在公开市场上表现得更好，和同一家公司相比。 但总体而言，我在公开市场上的表现比私人市场要好。不知道该如何解释这一点。 我想我学到了很多，我最后一批投资会表现得更好。希望能有一些大获成功的投资，但到目前为止，没有一笔能接近我自己创办公司的投资。 有时候你知道自己的优势。对我来说，就是建立或作为联合创始人深度参与。 对其他人来说，则是分析其他创始人并投资于他们。我仍在学习这门技艺。但如果有人认为天使投资很简单，那就小心点。并且要记住，你可能没有看到最好的交易。大多数人看到的都是剩余的机会，除非你是知名的风险投资公司或知名高管，他们的名字在未来的投资推介中会是一个加分项。

@neilquinn 我认为早期证明的损失与投资于一个想法而不是创始人有关。而一些相对不错的想法在优秀创始人的推动下表现得更好。