Các nhà tối đa hóa Bitcoin thường duy trì huyền thoại rằng sự phi tập trung chỉ là vấn đề của lý tưởng. Thực tế là nó cũng là vấn đề về khả năng thông lượng. Nếu bạn không thể di chuyển giá trị một cách không cần sự cho phép ở quy mô lớn, thì bạn không thể duy trì sự phi tập trung ở quy mô lớn. Vì vậy, chúng ta phải đối mặt với những mâu thuẫn cốt lõi của Bitcoin: Một lớp cơ sở không cần tin cậy… mà buộc hầu hết các hoạt động vào các siêu nút đáng tin cậy. Một tài sản mang lại giá trị… chủ yếu được giữ dưới dạng yêu cầu. Một mạng lưới phi tập trung… mà tính thanh khoản của nó được quản lý bởi các cổng trung tâm. Và đó là cốt lõi của Vấn đề IOU của Bitcoin: Bởi vì chuỗi không thể mở rộng, các sàn giao dịch mở rộng cho nó. Bởi vì các sàn giao dịch mở rộng, người dùng tin tưởng chúng. Bởi vì người dùng tin tưởng chúng, lớp trung gian trở thành mạng lưới thực sự. Bitcoin đã thất bại? Ở một số khía cạnh, có. Nó đã chạm đến ranh giới của triết lý thiết kế của nó. Bảo mật ở lớp cơ sở đã trở thành sự khan hiếm ở lớp thanh toán. Sự khan hiếm đã biến chủ quyền thành một hàng hóa xa xỉ. Chúng ta cần những hệ thống bảo tồn độ cứng và loại bỏ các điểm tắc nghẽn....