Это отличная (бесплатная) статья от Боба, которая отражает мысли, которые я также высказывал на протяжении этого цикла: цены на жилье слишком высоки, цены являются проблемой больше, чем ставки, ставки не вернутся ниже 4 без ОЧЕНЬ болезненной работы, и канал рефинансирования забит как никогда прежде, что несет мрачные последствия, если ФРС когда-либо потребуется резко смягчить политику, чтобы поддержать спрос в условиях спада.