Nossos amigos da @AlliumLabs acabaram de enviar seu painel Hyperliquid. Desempenhamos um pequeno papel em dar feedback e ajudar a iterar como o produto evoluiu. Os códigos do construtor são mecanismos de código de referência que repassam a receita a um desenvolvedor para pedidos que são liquidados no Hyperliquid. Temos estudado os números para obter uma estimativa do tamanho do mercado e o que acontece quando os produtos perpétuos podem ser incorporados em qualquer lugar. Aqui estão quatro números-chave que chamaram nossa atenção: 1. O Phantom é responsável por ~ 49% da receita do construtor Eles dizem que a distribuição é um fosso, e poucos lugares tornam isso tão evidente quanto o domínio da Phantom sobre a receita gerada na bolsa. Com ~ 23 mil usuários interagindo com o Hyperliquid em um determinado dia, o Phantom é responsável por quase metade de toda a receita de código do construtor na maioria dos dias. Eles adicionam ~ 500 novos usuários a cada dia, mas esses tamanhos de pedidos parecem ser em grande parte de usuários de varejo que negociam com frequência relativamente alta. 2. Volume da unidade de usuários avançados Comparado com os ~ 3,4 mil usuários ativos do Phantom (hoje), o Insilico Terminal tinha ~ 150 usuários e o BasedApp tinha 240 usuários. Mas cada um desses produtos teve um impacto descomunal no volume. Atualmente, o Based responde por 6% do volume, e o Insilico faz cerca de 35% em um determinado dia. A terminologia para um "usuário" aqui pode ser falha, pois não sabemos inteiramente como o Insilico encaminha os pedidos, mas ajuda a discernir de onde vem a maior parte do volume. Embora a distribuição ajude a atrair usuários, grande parte do volume hoje está em produtos que têm usuários avançados. (Somos grandes fãs do Terminal - e recomendamos usá-lo) 3. Front-ends de carteira como distribuição Sempre houve um argumento hipotético de que os front-ends da carteira são um ótimo lugar para distribuição, mas nunca se teve os números para ajudar nessa afirmação - até agora. Os painéis da Allium esclarecem que, em qualquer dia, a Hyperliquid vê cerca de ~ 400 + novos usuários vindos do Phantom. Especulamos que, no futuro, a Phantom poderia negociar modelos de taxa melhor ou taxa zero dos produtos que integra, pois possui fossos que emanam do tamanho de sua distribuição. Seria interessante ver como isso se converte em segmentos adjacentes ao consumidor, como música, conteúdo ou jogos no futuro. 4. Os códigos do construtor representam ~ 20% dos usuários Imagine que você tivesse um primitivo que comprasse ~ 20% de sua base de usuários. E também deu ~ 25 bilhões em volume ao seu produto. Isso é códigos de construtor em poucas palavras. Os códigos do construtor são responsáveis por ~ 56 mil usuários no Hyperliquid nos 86 produtos ativos que os integraram. Para produtos - esses códigos são uma nova fonte de receita. A receita estimada por usuário em um código de construtor de integração de produtos é de US$ 63. Em outras palavras, permite que as pessoas se concentrem na distribuição e tenham um caminho fácil para monetizá-las. Se você acessar o painel da Allium (link abaixo), poderá ver um fluxo em tempo real de seus mercados e esses números sendo atualizados em tempo real. É o mais próximo que temos de um dos mercados abertos mais transparentes que existem no mundo hoje. Parece que percorremos um longo caminho desde os dias da FTX. Hiperlíquido.