Rynek RWA @aave Horizon właśnie przekroczył 360 milionów dolarów, wprowadzając tokenizowane aktywa w pełni do DeFi. Umożliwia instytucjom pożyczanie stablecoinów pod zastaw RWAs, jednocześnie oferując możliwości zysku dla dostawców. Stworzyliśmy nowy pulpit @Dune, aby śledzić adopcję w czasie rzeczywistym. Zbadajmy to 🧵👇

1/ Czym jest Horizon? Aave Labs uruchomiło Horizon jako nowy rynek na Ethereum, gdzie instytucje mogą pożyczać stablecoiny pod zastaw tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA). Zbudowany na v3.3, łączy TradFi i DeFi, przekształcając RWA w produktywne, generujące zyski zabezpieczenia, które nie mogą być przedmiotem pożyczek.

@aave 2/ Jak to działa? Kwalifikowani inwestorzy mogą wpłacać tokenizowane RWA, które spełniają wymagania emitenta. Horizon następnie wydaje nieprzenośny aToken reprezentujący zabezpieczenie. Pożyczkobiorcy mogą następnie pożyczać stablecoiny do określonego wcześniej wskaźnika loan-to-value (LTV).

3/ Horizon obecnie wspiera zabezpieczenia od @SuperstateInc (USTB i USCC), @centrifuge (JRTSY i JAAA) oraz @circle (USYC), z wsparciem od sieci wiodących partnerów, w tym @chainlink, @Securitize, @Ripple, @vaneck_us i @WisdomTreePrime. Pożyczkodawcy stablecoinów mogą dostarczać GHO, USDC lub RLUSD, aby uzyskać zyski od instytucjonalnych pożyczkobiorców.

4/ Aave, @chainlink i @LlamaRisk również zaprezentowali LlamaGuard NAV, dynamiczny oracle ryzyka, który chroni rynek RWA Horizon. Ustala adaptacyjne granice cen NAV, weryfikuje dane przed publikacją i uruchamia automatyczne zabezpieczenia w przypadku wystąpienia anomalii. Zapewnia to, że pożyczki pozostają nadmiernie zabezpieczone przy użyciu cen w czasie rzeczywistym, co jest zgodne z przejrzystością na poziomie instytucjonalnym i automatyzacją DeFi.

5/ LlamaGuard NAV to orakl ryzyka klasy przedsiębiorstw zbudowany na Chainlink CRE, łączący PoR, sygnały makro i modelowanie wartości godziwej z dynamicznymi granicami, które mogą automatycznie dostosowywać limity lub zamrażać rynki na łańcuchu. Projekt, który instytucje mogą audytować, a DAOs mogą ufać.

@aave @chainlink @LlamaRisk 6/ Ponad 80 milionów dolarów w stablecoinach zostało już pożyczonych na Horizon, z RLUSD prowadzącym rynek z 61% całkowitej kwoty. GHO niedawno zaczęło być wykorzystywane w bardziej agresywny sposób, wyprzedzając USDC z ponad 20 milionami dolarów w pożyczonej płynności, podczas gdy USDC obecnie wynosi 13 milionów dolarów.

@Dune Dominacja RLUSD jest napędzana przez bardziej atrakcyjne stawki podaży i pożyczek w porównaniu do USDC i GHO. Przy stałej stopie pożyczkowej poniżej 3%, stopa podaży RLUSD przekracza 13% dzięki trwającej kampanii zachęt na @merkl_xyz, mimo że ma najniższy APY protokołu.

@aave 8/ Horizon pozostaje wyspecjalizowanym rynkiem z mniejszą bazą użytkowników, ale aktywność jest stała, co pokazuje regularny napływ zarówno nowych, jak i powracających uczestników. Mimo że baza użytkowników jest dzisiaj mała, całkowity adresowalny rynek (TAM) dla pożyczek/pożyczek RWA jest ogromny.

@Dune 9/ Wzorce podaży w dni robocze pokazują, że najruchliwsze godziny to między 13:00 a 22:00, co sugeruje, że większość uczestników Horizon może znajdować się w Stanach Zjednoczonych.

@aave 10/ Większość adresów dostarczyła mniej niż 1 tys. dolarów płynności, chociaż spora liczba posiada większe pozycje. W przeciwieństwie do tego, prawie cała pożyczona płynność pochodzi od użytkowników, którzy dostarczyli ponad 1 mln dolarów, co odzwierciedla instytucjonalną skalę rynku.