Bill Gurley che discute sullo stato dell'AI e del VC a una conferenza ad Austin. @Billgurley95 Speriamo che questa volta non ci sia un photobomb…

2/ Ho sostenuto OpenTable mentre ero in Benchmark quando avevano solo 3 ristoranti. Tesi: Effetti di rete

3/ UBER: Previsione futura / Basato su tesi Bill aveva una tesi su un'app che aiutava a mettere in contatto i conducenti di auto nere con gli utenti. Quando hanno visto $UBER avevano già la tesi e sono saltati.

Una flotta autonoma dedicata non funzionerà perché è necessario risolvere il picco di domanda. E questo significa capitale inattivo per la maggior parte del tempo. Quindi Uber e $LYFT devono collaborare (I conducenti Tesla teoricamente non lo devono fare)

5/ Cosa hanno imparato gli investitori da ogni ondata di disruption: Internet, Mobile e AI… Nuovi vincitori vengono incoronati. E i VC ottengono rendimenti eccezionali. Ma ora sia i VC che gli LP sono molto più intelligenti dopo tutti questi cicli, il che porta a investimenti iniziali affollati (inclusi quelli degli incumbents)

6/ A causa di questa dinamica, investire in AI è estremamente difficile nonostante la promessa e la realtà dell'AI. La probabilità di un 'reset della valutazione' è del 99%, ma il tempismo ha probabilità del 5%

7/ ‘Masa di Softbank: Se non ci lasciate investire in Uber, investiremo in Lyft’ Questo ha fatto aumentare i tassi di consumo per giustificare il capex, e altri hanno raccolto fondi anch'essi > Teoria dei giochi selvaggia con capitale + FOMO a livello istituzionale

8/ 10 startup AI si concentrano sulla programmazione per programmatori. Tutte stanno puntando a conquistare quote di mercato (bassi margini) aspettando una selezione e tutte hanno raccolto enormi capitali…

9/ Selezione avversa: Così tanti soldi stanno inseguendo l'AI, non otterrai un affare trascurato che altri hanno perso. Gli imprenditori possono accedere a tutti i principali VC che vedono gli affari: Altimeter, Thrive, ecc.

10/ Gli investitori hanno visto che le azioni Mag 7 sono tutte sostenute da venture capital e hanno rendimenti eccezionali su lunghi periodi di tempo. I VC si sono adattati a questo e vogliono mantenere le loro aziende private più a lungo - sostenendo i leader di mercato dominanti.

11/ Il numero di aziende pubbliche è la metà del picco a causa della conformità e delle controversie. Ora, il costo del capitale è più alto. Il processo di inv banking è stupido. Forse la tokenizzazione risolve questo problema. > Ho pubblicato un video qualche giorno fa esattamente su questo argomento, vai al minuto 12:00

13/ La Cina sta eccellendo nei veicoli elettrici. $12k / auto e alta qualità. I brevetti biotecnologici sono notevoli. L'infrastruttura, specialmente quella nucleare, è avanti rispetto agli Stati Uniti. > Sì. e la tecnologia delle batterie e i droni

14/ Oltre ad altre competenze, la competenza più sorprendente è 'Devi essere bravo nelle vendite per essere bravo nel Venture'

15/ ‘Puoi guadagnare in qualsiasi settore se sei appassionato e muovi ciò che fai. Cerca lavori non convenzionali.’