1/ We worked with the @pendle_fi team to build the risk stack for @boros_fi, the first onchain protocol for trading funding rates. This required new frameworks, including dynamic margin models, auto-deleveraging mechanics, and real-time risk monitoring.

Il nuovo $PENDLE Boros è un prodotto davvero interessante che penso i mercati stiano ancora faticando a comprendere il suo significato. Ad esempio: durante il fine settimana, BTC è stato aggressivamente shortato con un tasso di finanziamento del -3%. Pensi che ci sarà uno short squeeze e hai comprato $BTC - avresti perso soldi a causa delle vendite spot che hanno abbassato i prezzi e aumentato il tasso di finanziamento. Se avessi deciso di andare long sul YU di Pendle Boros invece, avresti pagato -3% e ricevuto il 10% di apy mentre ottenevi un apprezzamento del capitale in termini di BTC. Questo è un grande sblocco per i grandi stablecoin che generano rendimento per livellare i guadagni anche quando i tassi di finanziamento sono negativi. I prossimi passi per questo prodotto saranno probabilmente l'aumento dell'Open Interest disponibile per ottenere più commissioni di trading.

Really excited to see that Boros is finally going live! It has been a pleasure working for so many years with the @pendle_fi team for so many years and honored they chose to launch their new product on @arbitrum. Arbitrum remains the home of innovative DeFi builders, and will power the next generation of the world’s financial rails. Arbitrum Everywhere.

Questo è un ottimo esempio del perché il TradFi ama esplorare opportunità nel DeFi. Potresti dire wtf. Il mercato del TrafFi sta raggiungendo il limite. Abbiamo così tanto potenziale nel mercato finanziario onchain non sfruttato per molti motivi. La crypto è ancora così piccola, ma sappiamo che il denaro onchain non si muoverà o non vuole tornare offchain. Non si tratta di privacy, ma di quanto sia facile spostare i nostri soldi da una piattaforma/prodotto a un altro a un costo molto inferiore. Una volta che avremo prodotti sufficienti e liquidità attorno a essi, tutto fluirà nel mercato finanziario onchain. La crypto è il futuro della finanza.

Quando abbiamo annunciato per la prima volta V2, chi avrebbe mai pensato che si sarebbe trasformato in qualcosa di magico. Non sarebbe lo stesso per Boros? Un nuovo primitivo DeFi per la prossima ondata. Più magia in arrivo! Il lavoro non è finito.

Presentiamo Boros, la nuova piattaforma di Pendle per il trading dei tassi di finanziamento 🔗

È sempre bello sapere quando la nostra previsione su @ethena_labs si muove nella giusta direzione per @pendle_fi Felice di vedere Pendle raggiungere nuovi ATH ancora più alti, e il nostro team di @caladanxyz non vede l'ora di vedere il prossimo capitolo :)

La scorsa settimana ha segnato uno dei più grandi eventi di maturità di Pendle fino ad oggi, con oltre 1,5 miliardi di dollari in TVL che hanno raggiunto la maturità. Eppure, nonostante ciò, il TVL di @pendle_fi è salito a un nuovo massimo storico. 🫡

📢 Aggiornamento sulla Struttura degli Incentivi V2 Mentre ci prepariamo per @boros_fi come aggiunta alla suite Pendle, implementeremo cambiamenti per migliorare la struttura degli incentivi $PENDLE per V2 e introdurre piccole modifiche alle commissioni del protocollo. Il 2025 finora è stato un anno di profonda costruzione - creando un nuovo protocollo da zero, spedendo tonnellate di funzionalità per V2 e prendendo il tempo per approfondire come sono evolute le dinamiche all'interno del Protocollo Pendle. I pool Pendle hanno raggiunto un punto in cui una profonda liquidità e forti volumi possono essere sostenuti con incentivi minimi, un chiaro segno di domanda di mercato naturale. Anche se un certo bootstrap è ancora necessario all'inizio, molti pool diventano autosufficienti una volta che si crea slancio. Tuttavia, man mano che le emissioni diminuiscono, dobbiamo assicurarci che gli incentivi rimangano efficaci — un'area della nostra ricerca attiva insieme alle ottimizzazioni delle commissioni in corso. Una volta completati i test iniziali nelle prossime settimane, implementeremo un limite dinamico agli incentivi basato sul contributo delle commissioni di swap di un pool. I pool distribuiti su Pendle inizieranno con un alto limite agli incentivi per consentire spazio per il bootstrap del TVL e si adatteranno gradualmente settimanalmente per corrispondere al suo contributo alle commissioni del protocollo. I limiti imposti sono asimmetrici per design: aumentano rapidamente con forti performance ma diminuiscono più gradualmente. Per i pool con commissioni di swap fluttuanti, questo significa che i limiti rifletteranno tipicamente l'estremità più alta della sua attività recente, fornendo stabilità e incoraggiando la crescita senza penalizzare i cali a breve termine. Questo meccanismo di limite impedisce ai pool che sono costantemente in ritardo di prendere quantità eccessive di incentivi, essendo idonei a ulteriori incentivi solo man mano che guadagnano slancio. Attualmente, il 5% inferiore dei contributori di commissioni di swap e TVL consuma oltre il ~50% delle emissioni di PENDLE — uno squilibrio che intendiamo risolvere. Ci aspettiamo che questi miglioramenti rendano il sistema significativamente più efficiente e riducano la quantità di incentivi utilizzati dal protocollo Pendle. Una volta attivi, i meccanismi dettagliati sui limiti agli incentivi saranno disponibili nella documentazione e il team continuerà a monitorare le performance complessive del protocollo. Inoltre, abbiamo visto un impatto positivo con il nostro ultimo aggiustamento sulle commissioni e regoleremo quanto segue: 1️⃣ Riduzione delle commissioni di swap dal 2% a ~1,3% 2️⃣ Aumento delle commissioni sui rendimenti YT dal 5 al 7% In netto ci aspettiamo un aumento dei volumi di trading, mentre la commissione sui rendimenti rimane ben al di sotto degli standard di settore del 10-50% stabiliti da protocolli come Yearn, Lido, Rocket e Balancer. Ci aspettiamo che queste impostazioni rimangano per il medio termine, salvo circostanze impreviste.

Pendle è ora attivo su HyperEVM Con questo lancio, stiamo portando in vita l'infrastruttura di rendimento fisso di Pendle per gli utenti di HyperEVM. Unendo le forze con i nostri nuovi amici: @0xHyperBeat @kinetiq_xyz