Was wäre, wenn Sie onchain mit der gleichen Effizienz wie bei CEX handeln könnten? Proprietäre AMMs (PropAMMs) sind die neueste Evolution im Solana DeFi und überbrücken die Lücke zwischen DEXs und CEXs. Ein Thread darüber, wie Solana die Liquidität neu definiert 🧵

Zentralisierte Market Maker (MM) sind dynamisch. Sie aktualisieren ständig die Angebote, um die Echtzeitpreise widerzuspiegeln. Preisschwankungen → Alte Gebote stornieren → Neue platzieren. Das schützt sie vor informierten Händlern (Arbitrage-Bots, Nachrichtenhändler usw.). Aber dies onchain zu tun, wird kostspielig.

Jedes Update = eine Transaktionsgebühr Selbst auf einer kosteneffizienten Kette wie @Solana wird das Aktualisieren von Hunderten von Aufträgen teuer AMMs wie Uniswap haben die Gebühren gelöst, indem sie keine aktiven Aufträge haben, nur x*y=k (oder konzentrierte Bereiche) Aber sie haben einen Fehler

Legacy AMMs haben Gebühren durch Passivität gelöst, jedoch zu einem Preis. Ohne den "Marktpreis zu kennen", sind sie auf Arbitrageure angewiesen, um den Preis zu bewegen. Das führt dazu, dass LPs im Wesentlichen dafür bezahlen, dass ihre Preise aktualisiert werden.

Der Durchbruch: PropAMMs PropAMMs verwenden einen hybriden Ansatz: - Halten ein prädiktives Preismodell offchain - Übertragen minimale Preisdaten onchain - Verwenden Logik von Smart Contracts, um in Echtzeit Angebote zu berechnen Es ist die Effizienz einer CEX mit der Abwicklung einer DEX

Auf Solana wird der Poolvertrag selbst zum Market Maker. Der Vertrag bewertet: - Marktvolatilität - Gegenparteien-Metadaten - Aggregator-Quelle Er bietet dynamische Angebote - bietet tiefe Liquidität für den Einzelhandel und schützt sich gleichzeitig vor Arbitrage mit veralteten Preisen.