In der letzten Woche fand eines der größten Fälligkeitsevents von Pendle bis heute statt, bei dem über 1,5 Milliarden Dollar im TVL die Fälligkeit erreichten. Trotzdem stieg der TVL von @pendle_fi auf ein neues Allzeithoch. 🫡

Interessanterweise stammen $1,3B (87%) des gereiften TVL von den Vermögenswerten von @ethena_labs. Und während eines Wochenendes, an dem die Märkte einen Rückschlag erlitten, sind Pendle und Ethena die einzigen Top-10-Protokolle, die eine positive 7D-TVL-Änderung verzeichnen. Aktuell hält Pendle etwa 48% des gesamten TVL von Ethena ($4,6B)

Selbst in diesem Maßstab war der Rückgang des TVL von Höchst- zu Tiefststand minimal und dauerte nur einen Tag. $6,827 Mrd. → $6,638 Mrd., ein Rückgang von nur $189 Mio. (-2,8%).

Die vePENDLE-Gebühren für Juli 2025 stiegen ebenfalls um 80 % im Vergleich zum Vormonat und erreichten 2,85 Millionen Dollar. Selbst ohne Airdrops waren die Gebühren für Juli 2025 mit 2,28 Millionen Dollar gesund.

Im vergangenen Jahr ist die TVL-Retention deutlich widerstandsfähiger geworden, selbst wenn die Reifungsereignisse größer und häufiger werden. Dieser Wandel spiegelt das wachsende Vertrauen in Pendle-Assets wider und den Aufstieg der Pendle-PTs als bevorzugtes Ertragsinstrument im DeFi-Bereich.

Ein entscheidender Faktor hinter diesem Trend ist die wachsende Synergie zwischen Pendle x @ethena_labs x @Aave, ein Flywheel, das neue Ebenen von "Yieldtility" für Pendle PTs freischaltet. Da sich PTs als zuverlässige Quelle für Erträge und Vermögenserhalt erweisen, bleibt das Kapital haften und bleibt.

Kurz gesagt, wir sehen viel stabilere, zuverlässigere Ertragsströme, die durch echte Nachfrage gestützt werden. Die Grundlage ist bereits stark. Jetzt geht es darum, dieses Vertrauen im gesamten Ökosystem zu skalieren und die Pendle-Adoption noch breiter und tiefer zu gestalten.

Mit HyperEVM, das in den ersten Tagen gute Fortschritte macht (80 Millionen USD in 4 Tagen), und @boros_fi, das 𝑠𝑜𝑜𝑛 startet, steht uns viel bevor. Und mit jedem Reifeereignis, das vergeht, wächst das Vertrauen in Pendle, da die Nutzer immer wieder sehen, dass das System einfach funktioniert. Die Arbeit ist noch nicht getan, aber sie wird es sein!