🚨AKTUÁLNÍ ZPRÁVA: Bank of Japan plánuje zvýšit sazby na zasedání 19. prosince. Bloomberg uvádí, že některé interní zdroje uvádějí, že BOJ plánuje v roce 2026 dokonce další zvýšení sazeb. To je důvod masivního propadu, který dnes na trhu vidíme.

CO KDYBY SKUTEČNÁ ALTERNATIVNÍ SEZÓNA ZAČALA OD LEDNA 2026? Podívejte se nejdřív na tento graf. Dominance graf OTHERS ukazuje, kde altcoiny obvykle bývají na dně a kde začínají velké alt cykly. Momentálně je dominance OTHERS velmi blízko stejné základní zóny, kde byla v minulosti na dně: - V roce 2017, před velkým altcoinovým rumem. - V roce 2020 před alternativní sezónou 2021. MACD se zplošťuje a RSI je na historickém dně, podobné uspořádání se v minulosti objevily před víceletými expanzemi v dominanci alternativ. To samo o sobě naznačuje, že altcoiny jsou mnohem blíže dně než vrcholu. Teď to spojme s historií. V září 2019 Fed jasně oznámil, že QT ukončí. Přibližně ve stejnou dobu: • Dominance OTHERS na dně • V říjnu 2019 začal Fed nakupovat 60 miliard dolarů měsíčně v pokladničních pokladničních poukázkách • Do března 2020 se to postupně změnilo v plné QE Z tohoto bodu: - Altcoiny stále trendují - Cyklus vrcholil až začátkem roku 2022, kdy Fed opět naznačil zpřísnění Teď se podívejte na poslední 4 roky. Altcoiny stále klesaly nebo zůstávaly slabé, i když Bitcoin ze svého dna výrazně vzrostl. Důvod byl jednoduchý: - Fed vysával likviditu - Likviditní odliv vždy nejvíce škodí altcoinům Ale tato fáze se opět mění. Co je teď jiné? • Fed již začal znovu vkládat likviditu. • Nákup T-billů začíná nyní, přibližně 40 miliard dolarů měsíčně. • To zatím není plné kvantitativní uvolňování, ale podpora likvidity zjevně začala. Trhy také hledí do budoucna. Proč? Protože trh očekává zásadní katalyzátory likvidity. • Diskutuje se o snížení daně z příjmů právnických osob, což zlepšuje zisky a zvyšuje ceny akcií • Mluví se o plánech jako šek na dividendu 2 000 dolarů, další likviditní událost • Očekává se nový předseda Fedu a trhy uvidí více růstově zaměřený přístup Dokonce i při snižování sazeb: Graf ukazuje pouze 1–2 řezy Ale pamatujte, že Powell nepřímo řekl, že žádné snížení sazeb v prosinci, ale přesto se to stalo. Stalo se to proto, že: - Ekonomika není silná - Kdyby byla ekonomika zdravá, Fed by vůbec nekupoval státní pokladniční poukázky To je pro altcoiny velmi důležité. Další signál: Index Russell 2000 právě dosáhl nového maxima. Malé společnosti obvykle postupují jako první, když se očekávání likvidity zlepší Takže celkový obraz vypadá takto: - Altcoiny jsou blízko dlouhodobých základních úrovní - Podmínky likvidity se začaly obracet k pozitivním - Trhy si připisují více likvidity, ne méně Proto je velmi pravděpodobné, že: • Altcoiny jsou oproti Bitcoinu blízko dna • Skutečná alternativní sezóna začíná v roce 2026, ne dříve • Podobně jako v jiných cyklech můžeme v příštích 6–12 měsících vidět dobrý růst podle toho, jak se ekonomika zlepší. V normálním případě očekáváme, že dominance ostatních se vrátí zpět na 12-13 %, což dává dobrou alternativní sezónu. V býčím případě, pokud by other.d. v roce 2026 vyskočil k 18 %–20 %, mohli bychom vidět největší alternativní sezónu v historii. V této fázi: - Alty mohou překonat Bitcoin - A klesat méně než Bitcoin během poklesů, protože likvidita se zlepšuje Nejde o humbuk nebo čtyřletý cyklus. Jde o likviditu. A likvidita vždy dosáhne altcoinů brzy.

FED BY MOHL ZAHÁJIT KVANTOVÉ POČTÁVÁNÍ OD LEDNA 2026 A to je skutečný obrat, na který se trh tiše připravuje. Všichni se soustředí na další snížení sazeb, ale akcie už teď vyprávějí jiný příběh. Index S&P 500 tento týden uzavřel těsně pod svým historickým maximem. To se děje i přesto, že sazby jsou stále restriktivní, což znamená, že investoři se připravují na budoucí likviditu, nikoli na dnešní podmínky. A právě zde přichází na řadu rozvaha. Americká ekonomika je momentálně rozdělená: • Domácnosti s aktivy si vedou dobře, protože rostoucí akcie podporují výdaje. • Malé podniky a spotřebitelé s nižšími příjmy jsou pod tlakem vysokých nákladů na půjčky. • Propouštění roste a úvěrový tlak roste na spodní hranici. Samotné snížení sazeb tento rozdíl nevyřeší. Trhy chtějí vidět, co Fed plánuje udělat se svou rozvahou ve výši 6,5 miliardy dolarů po zasedání FOMC ve dnech 9.–10. prosince. Proto jsou očekávání na začátek roku 2026 tak důležitá. Některé banky již očekávají, že Fed začne od ledna 2026 nakupovat dluhopisy v hodnotě kolem 45 miliard dolarů měsíčně. Není to kvantitativní uvolňování jako v roce 2020, ale funguje to jako podpora rané likvidity. A trhy se vždy pohybují před oznámením, ne až po něm. Takže tady je aktuální nastavení trhu: • Akcie blízké rekordním maximům • Téměř jistě snížení sazeb v prosinci • Rozvaha se stává klíčovým nástrojem politiky • Tlak na malé podniky budující • Rostoucí tlak na spotřebitele • Očekávaná expanze likvidity pro rok 2026 Pokud Fed naznačí na začátku QE, může to nastavit tón pro další cyklus likvidity. A historicky, jakmile se očekávání likvidity obrátí, riziková aktiva vedou tento krok, zejména kryptoměny.