Cum va funcționa de fapt un viitor de 1.000 de monede stabile? Prin recrearea a ceea ce TradFi a rezolvat deja: interoperabilitatea universală între mulți bani privați. Când se întâmplă acest lucru, fragmentarea dispare și utilizatorilor nu le mai pese cine le-a emis dolarul, la fel ca în sectorul bancar: Trăim deja într-o lume a "monedelor stabile multiple". Se numesc depozite bancare. Un dolar la Chase și un dolar la Wells Fargo nu sunt aceeași datorie, merg dincolo de asigurările FDIC și profilul de risc se schimbă, dar le tratăm ca fiind identice. De ce? Pentru că sistemul abstractizează emitentul. Rețelele de compensare precum ACH și Fedwire reconciliază în mod constant acești bani privați în fundal. Visa și Mastercard adaugă un alt strat deasupra, permițând cheltuirea oriunde, fără a întreba care bancă deține răspunderea. Această unitate percepută provine din răscumpărare, cheltuibilitate și interoperabilitate perfectă, nu de la un singur emitent în care câștigătorul ia totul. Monedele stabile vor urma aceeași cale. Reglementări precum Legea GENIUS definesc rezervele și regulile de răscumpărare, dar reglementarea singură nu creează fungibilitate. Doar infrastructura o face, echivalentele onchain ale ACH și decontării comercianților. Suntem devreme. Astăzi vedem interoperabilitatea intra-emitent (@m0, @Stablecoin, @Paxos, @Anchorage, @withAUSD) și primele încercări de compensare între emitenți (@ubyx_ ). Va apărea un singur strat neutru? Sau mai multe rețele concurente? Timpul va spune. Dar odată ce utilizatorii pot trimite, cheltui și stoca valoare fără să știe (sau să le pese) dacă este vorba de USDC, PYUSD sau altceva, modelul mental se prăbușește într-un singur adevăr: ...