Dwóch OGs, dwa nowe prymitywy DeFi Założyciel @CurveFinance @newmichwill wprowadza @yieldbasis (platforma płynności AMM BTC bez IL); podczas gdy założyciel @yearnfi i bóg DeFi @AndreCronjeTech buduje @flyingtulip_ (zintegrowana giełda AMM+CLOB). Różne zakłady na ten sam problem - sprawić, by płynność on-chain naprawdę działała: • Yield Basis ($YB): AMM natywny dla Curve, który eliminuje utratę tymczasową (IL) dla LP BTC, utrzymując stałe 2x dźwigni w BTC-crvUSD (LP śledzi BTC 1:1, jednocześnie zarabiając opłaty). Mintujesz ybBTC (BTC przynoszące zyski) • Flying Tulip ($FT): zintegrowana giełda on-chain (spot + pożyczki + perps + opcje + strukturalny zysk) zbudowana na hybrydowym AMM + CLOB, uwzględniająca poślizg, oraz ftUSD (delta-neutralny odpowiednik USD) jako koło zamachowe zachęt - - - - - Yield Basis • Klasyczne AMM sprawiają, że LP BTC sprzedają w siłę (gdy cena rośnie) lub kupują w słabości (√p ekspozycja), co powoduje IL, które często jest większe niż opłaty zarobione podczas LP • Oszczędzam dłuższy post dla Yield Basis, ale zasadniczo użytkownicy wpłacają BTC na platformę → protokół pożycza równy crvUSD i tworzy 50/50 BTC-crvUSD Curve LP przy 2x dźwigni skumulowanej • AMM z ponownym dźwigniowaniem + wirtualny zbiornik utrzymuje dług ≈ 50% wartości LP; arbitrażystom płaci się za utrzymanie stałej dźwigni • To skutkuje tym, że wartość LP porusza się liniowo z BTC i zarabia opłaty handlowe • LP trzymają ybBTC, token potwierdzający BTC przynoszący zyski, który automatycznie kumuluje opłaty handlowe denominowane w BTC • Istnieje również token zarządzający $YB, który można zablokować na veYB, aby głosować (wskaźniki, emisje puli) • Yield Basis jest zasadniczo dla posiadaczy BTC, którzy chcą odblokować produktywne BTC w protokole, który rozwiązuje problem IL i zarabia opłaty Flying Tulip • Dziedziczne UX DEX i ustawienia ryzyka są statyczne. FT dostosowuje krzywą AMM do zmienności i LTV pożyczek do rzeczywistego wykonania/poślizgu → celem jest wprowadzenie narzędzi na poziomie CEX na on-chain • Ich AMM dostosowuje krzywiznę do mierzonej zmienności (EWMA) → tzn. bardziej płaska (prawie stała suma) w spokojnych reżimach, aby skompresować poślizg/IL, bardziej produktowa w wysokiej zmienności, aby uniknąć wyczerpania • ftUSD jest produkowane przez tokenizowane delta-neutralne pozycje LP i jest używane jako koło zamachowe, programy zachęt/płynności w całej giełdzie • Istnieje token platformy $FT, gdzie przychody mogą być potencjalnie zarezerwowane na wykupy/zachęty/programy płynności • Super-aplikacja DeFi: jedna giełda dla spot, pożyczek, perps, opcji • Jakość wykonania zależy od dokładnych sygnałów zmienności/oddziaływania i solidnych obwodów ryzyka podczas stresu - - - - - Yield Basis chce stać się miejscem dla płynności BTC; podczas gdy Flying Tulip ma na celu stać się miejscem dla wszystkiego, co związane z handlem on-chain. W erze meta Perp Dex, to przychodzi w odpowiednim czasie dla Flying Tulip, aby wystartować. Szczerze mówiąc, Flying Tulip mógłby nawet kierować przyszły przepływ BTC do puli podobnych do YB, jeśli to zapewnia najlepsze wykonanie....