Niemand wil defensieve aandelen: Wereldwijde defensieve aandelen zijn nu slechts 17% van de wereldwijde marktkapitalisatie, bijna het laagste sinds de ineenstorting van de Dot-Com Bubble in 2000. Dit percentage is met -7 punten gedaald sinds het einde van de berenmarkt in 2022. Om het anders te zeggen, consumentengoederen, gezondheidszorg en nutsbedrijven hebben de bredere markt de afgelopen jaren aanzienlijk onderpresteerd. Dit is aangewakkerd door de buitensporige winsten in de Amerikaanse technologiesector. Een vergelijkbaar patroon deed zich voor in de jaren '90, terwijl het tegenovergestelde gebeurde tijdens de financiële crisis van 2008, toen wereldwijde defensieve aandelen beter presteerden. Defensieve sectoren blijven achter.