Tokenisering og institusjonell adopsjon av krypto går inn i et annet stadium: Infrastrukturintegrasjon Trinn 1: Regulatorisk klarhet og PoC - Tidlige ideer med regulatorer begynte før 2020 da bransjen presset på for klarhet rundt digitale eiendeler. - Et viktig vendepunkt kom i slutten av 2022 med MAS' Project Guardian, en av de største PoC-ene til dags dato. Institusjoner som JPM, DBS, Apollo og SBI Digital testet tokenisering i stor skala, og utnyttet offentlig infrastruktur som @avax, @0xPolygon, @provenancefdn, @axelar, @Uniswap, @LayerZero_Core og @aave. - Andre initiativer som Sveits' Project Helvetia og EUs DLT Pilot Regime bidro også til regulatorisk utforskning og testing av RWA-tokenisering. Trinn 2: Aktivatokenisering på offentlige blokkjeder av ledende kapitalforvaltere - BENJI by @FTDA_US lansert tidlig i 2022 - BUIDL by @Securitize & @BlackRock lansert tidlig i 2024 - WTGXX av @WisdomTreePrime lansert i 2024 Disse produktene markerer skiftet fra proof-of-concept til tokeniserte midler av produksjonskvalitet tilgjengelig på offentlige blokkjeder. Trinn 3: Tokenisert aktivaintegrasjon med DeFi - Tokeniserte eiendeler på offentlige blokkjeder har vokst raskt, og overstiger nå 26 milliarder dollar AUM. - Utstedere begrenser ikke lenger tokenisering til passive innpakninger, de eksperimenterer med integrasjon i DeFi, muliggjør utlån, sikkerhet og komposisjon på tvers av kjeder, etc. - Ekstremt spent på å se 2 av de ledende DeFi-aktørene @aave og @chainlink lanserer Horizon for Institutional Assets. Fokuset skifter fra «representasjon» til «nytte», ettersom tokeniserte produkter begynner å fungere naturlig i finansielle økosystemer på kjeden. Et blikk fremover 🔹Utstedere vil utvide tokeniserte eiendeler og DeFi-funksjoner til ikke-kryptobrukere som vil bli abstrahert bort fra blokkjedelaget. WisdomTree Prime og BENJI Investment-appen er tidlige eksempler på denne modellen, og gir sømløs tilgang til eksisterende investorer. Over tid vil tradisjonelle fond sakte gå over til tokeniserte formater som kan redusere kostnader som overføringsbyrå, forbedre brukeropplevelsen med raskere oppgjør, daglig utbytteutdeling, peer-to-peer-overføringer og muliggjøre integrasjoner med DeFi. 🔹Flere tokeniseringseksperimenter vil dukke opp både når det gjelder aktivatype og DeFi-brukstilfeller. Allerede @xStocksFi muliggjør 24/7 handel med tokeniserte aksjer på DEX-er og sikkerhetsstillelse på @KaminoFinance. Et annet spennende prosjekt vil være @RobinhoodApp å bringe hele handelsmotoren på kjeden. 🔹Feil vil uunngåelig oppstå underveis. Noen vil stamme fra den illikvide naturen til eiendeler som ikke kan prises nøyaktig, for eksempel Tangibles eiendomsprosjekt. Andre vil oppstå fra mislighold i høyrisikolån eller usikrede lån. Disse lærdommene vil være avgjørende for å forme bærekraftige modeller for kapitalmarkeder på kjeden. Spent på å se RWA-er utvikle seg fra piloter og isolerte produkter til et fullt integrert lag med finansiering på kjeden.