Ja, frie kontantstrømmer er gode, men de setter bare gulvet for verdsettelsen av en L1. Alle institusjoner og ledere som betyr noe vet og tror at L1s opprinnelige eiendeler betyr mer enn bare kontantstrømmene de genererer. Og i økende grad snakker de om at sikkerhetsetterspørselen driver den. Jeg skrev om denne driveren for mer enn to år siden, over to forskjellige rapporter, og det er fortsatt den beste måten å forstå denne verdidrivkraften på.