中国は世界の金融システムにとって重要な流動性源となっています: 中国の非公式部門の海外資産保有額は2025年第3四半期に+2600億ドル急増し、過去最高の1.95兆ドルとなりました。 これは2025年の最初の3四半期で+$1兆の増加を示し、過去10年間の平均年率の2倍以上に増加しました。 この期間中、中国の民間投資家は米国および欧州の株式・債券を+350億ドル相当で購入し、過去20年間の年間増加を上回りました。 この急増は、過去最高の1.2兆ドルの貿易黒字によって推進され、外国資産の~66%が中央銀行ではなく企業、個人、国家の貸し手に渡りました。 その結果、中国の中央銀行準備資産は2025年の最初の3四半期でわずか+2300億ドルの増加にとどまりました。 中国はかつて輸出収益の大部分を中央銀行準備金に預けていましたが、現在ではその資金が民間セクターを通じてグローバル市場に流れ込んでいます。 世界の金融システムは中国からの流動性にますます依存するようになっています。