LE BITCOIN N'EST PAS BLOQUÉ -- IL EST DANS UNE PHASE D'IPO SILENCIEUSE Alors que les actions, l'or et la technologie sont en plein essor, le #Bitcoin est resté stable. Mais selon l'investisseur macro Jordi Visser (Visser Labs), ce n'est pas de la faiblesse -- c'est une transition structurelle. Les premiers détenteurs vendent lentement après plus d'une décennie de gains. Les données on-chain montrent que de vieux coins redeviennent actifs, et même Galaxy Digital a confirmé avoir vendu 9 milliards de dollars en $BTC pour un seul client. Ce n'est pas de la panique -- c'est de la prise de bénéfices rendue possible par la liquidité plus profonde d'aujourd'hui. Les ETF et les institutions sont maintenant de l'autre côté de ces transactions, absorbant l'offre pour la première fois. La propriété se déplace des premiers adopteurs vers des détenteurs à long terme comme des fonds, des entreprises et des banques. Visser appelle cela l'"IPO silencieuse" du Bitcoin -- une phase de distribution normale observée après chaque grand succès du marché. Au lieu d'un effondrement, nous assistons à une consolidation, de la patience et un transfert progressif qui renforce la stabilité du réseau. Le Bitcoin ne prend pas de retard -- il mûrit. 💯