Pour ceux qui s'inquiètent de l'économie, considérez ces 10 graphiques macro. 🧵

1) Il y a 1,1 million de personnes de plus employées dans des emplois à temps plein qu'il y en avait l'année dernière.

2) Un sujet brûlant récemment : "il y a plus de personnes au chômage que d'offres d'emploi." Oui, c'est vrai, mais cela a été le cas dans 74,6 % de tous les mois de ce siècle.

3) L'enquête de la National Federation of Independent Business (NFIB) montre une forte proportion de répondants qui affirment que l'économie sera meilleure dans six mois. Des périodes antérieures telles que 1991-1992, 2002-2004 et 2016-2018 ont marqué de bons points d'entrée pour les gains du marché boursier.

4) L'enquête sur l'industrie manufacturière de la Fed de Dallas a montré une forte augmentation des heures travaillées actuelles. Cela indique que le nombre moyen d'heures hebdomadaires aux États-Unis pourrait augmenter, et non diminuer.

5) Les normes de prêt des banques deviennent plus souples après les baisses de taux de la Fed. La Fed a initialement abaissé les taux il y a un an, puis a continué à les réduire la semaine dernière. Cela indique que les banques augmenteront leur volonté de prêter à mesure que nous nous rapprochons de 2026 et 2027.

6) De 1989 à 2025, l'inflation des prix à la consommation (IPC) a généralement vu 57,1 % de ses sous-composantes enregistrer une inflation de 2 % ou plus. En août, nous avons exactement constaté cela, avec 57 % des principales catégories atteignant cette zone. Ce n'est ni chaud ni froid. C'est l'idéal pour l'inflation.

7) Au début de 2022, les prix d'importation aux États-Unis ont augmenté de 13,0 % par rapport à l'année précédente. Mais au cours de l'année dernière, le changement a été exactement nul.

8) De plus, les Américains commencent à refinancer beaucoup de ces prêts hypothécaires à 7-8 % qui ont été contractés au cours des dernières années.

9) Les taux hypothécaires sont excessivement élevés par rapport aux autres rendements obligataires. Par exemple, ils sont actuellement plus élevés que ceux des obligations d'entreprise notées BB, alors que c'est généralement l'inverse. Peut-être que les taux hypothécaires peuvent baisser, permettant à plus de propriétaires de refinancer.

10) Enfin, la question du sondage du Conference Board sur les conditions commerciales a révélé que 14,2 % des répondants estiment que la situation est "mauvaise". Ce indicateur s'est généralement amélioré depuis les premiers confinements liés au Covid. END