Venture Capital Musical Chairs [ote tulevasta esseestäni]: Kun aloitin riskipääoman, oletin, että vastuunalaiset yhtiömiehet pysyivät yrityksissä suurimman osan urastaan. Ulkopuolelta yritykset näyttivät vakailta instituutioilta. Ainakin he tunsivat olonsa pysyvämmiksi kuin heidän tukemansa startupit. Oletukseni oli täysin väärä. Olin tuolloin Tinderissä ja olin Index Venturesin kykyjenetsijä, mikä oli mahtava kokemus. Aliarvioin, kuinka myrskyisä pääomasijoitusyritysten sisäinen toiminta todella on, mutta kun aloin syventyä alaan, tajusin, kuinka monimutkaisia useimmat pääomasijoitusyritykset ovat. Tämä turbulenssi on vain kiihtynyt viime vuosina. Joka vuosi näen kumppaneiden lähtevän, yritysten muokkaavan strategioitaan ja LP-suhteiden muuttuvan. Viime kuussa toinen Benchmarkin GP ilmoitti lähtevänsä. Jopa niinkin legendaarisella yrityksellä kuin Benchmark – joka oli aikoinaan pääomasijoittamisen pysyvyyden määritelmä – on nyt vain kolme vastuunalaista yhtiömiestä. Ryhmäkeskusteluissa reaktio ei ollut juoruilua, vaan ennemminkin epäuskoa: 'Voitko uskoa sitä?' Mikä aiheuttaa riskipääoman musiikkituoleja? Voit syyttää markkinasyklejä: COVID, ZIRP, AI, krypto, millä aikakaudella olemme nyt. Mutta se on pintatasoa. Syvempi totuus on vivahteikkaampi. Riskipääoma ei ole enää kotiteollisuutta. Se on kypsä ja kilpailukykyinen omaisuusluokka, jolla on todellisia paineita vastuunalimille erottautua ja menestyä välittömästi. Venture on muuttunut tänä vuonna enemmän kuin mikään muistamani. ...