LOS DATOS DE EMPLEO DE HOY Y EL PPI DE ESTA SEMANA DECIDIRÁN LA POLÍTICA DE LA FED PARA 2026. Esto no es solo otra actualización de datos. Esto es más o menos hacia donde se dirige la economía estadounidense a continuación. Hoy se publicará la tasa de desempleo en Estados Unidos. El mercado espera un 4,4%. Estos son los primeros datos laborales importantes tras el cierre del gobierno, así que los mercados quieren ver cómo está la economía ahora que la actividad se ha reiniciado. Por qué esto importa es sencillo. La Reserva Federal tiene dos funciones principales: • Control de la inflación • Mantener el mercado laboral estable Ahora mismo, ambos van en la dirección equivocada. Empecemos por la estanflación, porque Powell ya ha advertido sobre este riesgo. Estanflación significa: • La inflación se mantiene alta • El empleo se debilita y el desempleo aumenta Ese es el peor escenario posible para la Fed. Analizando los datos:...