我思考这个问题已经有一段时间了…… 每一次市场危机都是一次设计测试 事情很少是因为某人犯了错误而崩溃 它们崩溃是因为“假设”是错误的 交易所也是如此 → AMM 假设简单性会扩展 → CLOB 假设速度等于公平 这两者都有效……直到它们不再有效 在波动市场中，AMM 会出现亏损（它们盲目报价） CLOB 被延迟机器人利用（对机器人有利，对其他人不利） 这两者都不是邪恶的，只是为和平时期而建 所以我开始寻找以不同方式运作的 DEX @ambient_finance 运行在一种叫做 DFBA（双流批量拍卖）的东西上 这里是简要说明： > 订单不在速度上竞争 > 它们在一个区块内收集 > 在区块关闭时，所有订单一次性清算 > 价格使用实时 Pyth 预言机设定...