デリアン・アスパロウホフ氏(@zebulgar)と@EverettRandleは、2025年に耐久性のあるパワーとマージンがどこに現れるかについて議論した。 ソフトウェアは現在、実際の推論コストと熾烈な競争を伴い、投資家はAIの粗利益率がマイナスの企業に資金を提供しています。 このクリップでのデリアンの対照は、最初は「醜い」が防御可能な立場に進化する企業は、初期の段階では「きれい」に見えるが、拡張にコストがかかるソフトウェアよりも優れたパフォーマンスを発揮できるということです。 「波打つ...当初の粗利益率は非常に高いですが、純新規顧客を獲得するには、販売とマーケティングに多額の費用を費やす必要があります。」 「ハドリアヌスは...最初は粗利益率が大きくマイナスでしたが、重要な顧客は10〜15人しかおらず、一度提供すると、彼らは積極的に収益を投げかけてくれるため、現在ではS&Mが非常に限られています。」 「2010年代半ば、多くの投資家がネガティブなGM事業を断念しました...しかし、UberとDoorDashは痛みを乗り越えて投資し、ローカルネットワークを構築し、今では魅力的な財務プロファイルを持っています。」 「今日、AI アプリやモデルにお金が溜まっています。一部の単位経済学は『1 ドルを 90 セントで売る』ように見えます。」