Ich habe viel Zeit damit verbracht, die Prognosen von Wall Street für langfristige Vermögensrenditen zu überprüfen. Es ist ziemlich schockierend, um ehrlich zu sein.

2/ Die Leute sprechen davon, dass das 60-40-Portfolio "tot" ist. Ich denke, die allgemeine Annahme ist, dass es "tot" ist, weil die Renditen von Anleihen wahrscheinlich nicht mit den Renditen mithalten können, die wir von 1980 bis 2020 genossen haben, als die Zinssätze von 20 % auf 0 % fielen und die Anleihepreise in die Höhe trieben.

3/ Ich habe die langfristigen Kapitalmarkterwartungen von JPMorgan, PIMCO, BlackRock und Vanguard betrachtet. Sie sind tatsächlich relativ pessimistisch gegenüber Anleihen und prognostizieren langfristige Renditen von durchschnittlich 4,80 %.

4/ Aber auf einer risikoadjustierten Basis sind sie tatsächlich pessimistischer gegenüber Aktien. Hier sind die durchschnittlichen Prognosen: * US-Aktien: 6,25% jährliche Rendite, 16,32% Volatilität * US-Anleihen: 4,80% jährliche Rendite, 5,21% Volatilität Das ist viel mehr Risiko für sehr wenig zusätzliche Rendite bei Aktien!

5/ Wenn Sie sich fragen, warum Wall Street Private Equity, Private Credit, Krypto und andere Anlagen vorantreibt, liegt das zum großen Teil daran, dass sie einfach nicht sehr optimistisch in Bezug auf Aktien sind. Mit den obigen Prognosen würde ein gemischtes 60/40-Portfolio 5,67 % pro Jahr bringen. Man muss etwas tun.

JPMorgan: PIMCO: BlackRock: Vanguard: