Jeg har nettopp lest ferdig Christopher og Andreas artikkel Regulatory Stablecoins: Comparing MiCAR and the GENIUS Act. Arbeidet deres fremhever kontraktsmessige svakheter i vilkårene for bruk av store stablecoin-utstedere, inkludert ensidige bestemmelser, vage innløsningstidslinjer og uklare kundekonkursbeskyttelser. De hevder at disse problemene ikke er iboende i stablecoin-teknologi og kan løses gjennom beskjedne kontraktsmessige revisjoner. Nå som GENIUS Act er signert i lov, går vi inn i implementeringsfasen – når regulatorer ved OCC og finansdepartementet vil begynne å lage reglene og søknadsprosessen for ombordstigning av GENIUS-kompatible stablecoins. Som en del av denne prosessen må eksisterende utstedere som Circle og Tether søke Treasury om godkjenning av sine stablecoins. På dette tidlige stadiet er søknadsprosessen fortsatt uklar. Selv om loven ikke eksplisitt krever at regulatorer gjennomgår en utsteders vilkår for bruk, har OCC og Treasury bred myndighet til å vurdere om en utsteders virksomhet oppfyller lovbestemte mål. Dette gir en mulighet for regulatorer til å engasjere seg med stablecoin-utstedere om å revidere vilkårene deres – ikke bare for å overholde GENIUS Act-kravene, men også for å adressere bekymringene som er reist i Christopher og Andreas papir. For eksempel, som en betingelse for godkjenning, kan regulatorer kreve reviderte vilkår som garanterer rettidig innløsning, etablere direkte kontraktsmessig privilegium med alle innehavere, gi innehavere klare prioritetskrav fremfor reserver ved insolvens, og bruke klarspråklige opplysninger. Å integrere denne gjennomgangen i godkjenningsprosessen vil tilpasse kontraktsmessige rettigheter til lovens operasjonelle sikkerhetstiltak, styrke forbrukerbeskyttelsen og øke troverdigheten til USA-godkjente stablecoins i både innenlandske og globale markeder. Takk for at du deler papiret ditt. Jeg er for tiden i ferd med å sette sammen en liste over foreslåtte kommentarer og bekymringer fra viktige personer i kryptosektoren som regulatorer bør vurdere når de starter GENIUS Act-regelprosessen. Jeg vil gjerne høre dine tanker om dette foreslåtte middelet, og jeg vil gjerne høre fra andre i sektoren og i regjeringen, slik at vi kan sikre at vi får dette riktig. Jeg er glad for å gi råd og konsultere om dette og andre GENIUS Act-relaterte spørsmål. Takk Carlo Grunnlegger og sjefstrateg @circle @jerallaire @ddisparte @Tether_to @paoloardoino @USTreasury @USOCC