"Mutta useimmat sijoittajat antautuvat lopulta. Heiltä yksinkertaisesti loppuu päättäväisyys, jota tarvitaan kestääkseen. Kun omaisuuden hinta on kaksinkertaistunut tai kolminkertaistunut matkalla ylöspäin – tai puolittunut matkalla alaspäin – monet ihmiset tuntevat itsensä niin tyhmiksi ja vääräksi ja ovat niin kateellisia niille, jotka ovat hyötyneet villityksestä tai kiertäneet laskun, että he menettävät halunsa vastustaa enempää. Suosikkilainaukseni tästä aiheesta on Charles Kindlebergeriltä: "Mikään ei häiritse ihmisen hyvinvointia ja arvostelukykyä niin kuin nähdä ystävän rikastuvan" (Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crisis, 1989). Markkinatoimijat ovat tuskallisia muiden ansaitsemista rahoista, joista he ovat jääneet paitsi, ja he pelkäävät, että trendi (ja tuska) jatkuu edelleen. He päättelevät, että laumaan liittyminen lopettaa kivun, joten he antautuvat. Lopulta he ostavat omaisuuden pitkälle sen nousuun tai myyvät sen jälkeen, kun se on laskenut paljon. Toisin sanoen, kun he eivät toimineet oikein ensimmäisessä vaiheessa, he pahentavat virhettä tekemällä sen kolmannessa vaiheessa, kun siitä on tullut väärä teko. Se on antautumista. Se on erittäin tuhoisa osa sijoittajien käyttäytymistä syklien aikana ja loistava esimerkki psykologian aiheuttamista virheistä pahimmillaan." -Howard Marks